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繁宏觀面，中美貿易戰風波再起，雙方互相徵收 500 億美元商品關稅，市場情緒略顯悲觀，商品市場整體承壓。供給端，港口鎳礦庫存低位對鎳礦價格有所支撐，環保對鎳鐵的限制因素仍在持續，鎳鐵價格維持高位，上期所電解鎳庫存已下滑到 3 萬噸以下，供給上整體趨緊。需求端，近期不鏽鋼價格呈高位回落趨勢，但不鏽鋼庫存持續消化，下遊需求仍然較好。總的來說，宏觀面偏空，基本片偏多格局未改，但受貿易戰因素影響，預計短期鎳價將有所回調，滬鎳 1809 區間 110000-117000。
操作上，滬鎳 1809 建議暫觀望。
