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繁近日精煉鎳成交有所轉弱，下遊畏高觀望，但市場上貨源也不寬裕，俄鎳現貨貼水略有收窄，金川檢修致金川鎳升水小幅走強。近期高鎳鐵和304廢不鏽鋼價格持續拉升，部分地區高鎳鐵到廠含稅價已至1130元/鎳點，精煉鎳對高鎳鐵升水大幅收窄，304廢不鏽鋼價格亦直逼萬元關口，下遊集中採購之後市場貨源緊張，價格持續攀升。近段時間鎳礦價格亦階梯式上行，近日菲律賓1.5%鎳礦CIF價格再次上漲1美元/溼噸至55美元/溼噸，鎳鐵廠成本高企，挺價意願較濃。SMM數據顯示，上周中國鎳礦港口庫存再次小幅回落，當前仍處於歷史低位，接下來兩個月時間已經不足以備足雨季期間的鎳礦用量，後期菲律賓進入雨季後國內鎳礦供不應求情況可能較爲嚴重，或引發減產削弱印尼鎳鐵供應壓力。
鎳觀點：鎳價短期易漲難跌，以謹慎偏多思路對待。當下鎳供需偏強，高鎳鐵和廢不鏽鋼價格持續攀升，中線鎳礦供應偏緊，鎳礦價格高企擡升鎳鐵成本，不鏽鋼需求對鎳價正反饋可能繼續加強，國內新能源汽車需求亦在逐步復蘇，歐洲新能源汽車銷量迅猛增長，三季度鎳價或易漲難跌。而且當前菲律賓和印尼鎳供應維持緊繃狀態，繼續超預期提升的可能性較低，反而一旦部分供應受到影響，則現有的平衡格局將被完全打破，從而激發鎳價出現一輪階段性的上漲行情。中線來看，隨着印尼鎳鐵新增產能陸續投產，四季度鎳鐵供應或逐漸過剩，鎳價可能仍將再次回落，全球鎳供應或需部分產能出清，鎳價才能迎來真正底部。
鎳策略：單邊：短期鎳價易漲難跌，以謹慎偏多的思路對待。中線偏空。
鎳關注要點：宏觀環境，菲律賓與印尼的疫情和政策變動、印尼鎳鐵投產進度，大型傳統鎳企供應異動。
不鏽鋼品種：
Mysteel數據顯示，上周300系不鏽鋼庫存小幅回落，其中冷軋庫存下降，熱軋庫存微增，當前庫存仍維持低位，並未得到明顯的累升。上周青山集團第一次開出9月卷板新盤價後，部分投機獲利盤了結，下遊採購需求較好，但青山當天再次封盤，目前暫未開盤。當前300系不鏽鋼原料價格高企，下遊企業庫存偏低，鋼廠挺價意願較濃，一旦下遊企業因剛需集中採購，容易形成賣方市場，從而擡升不鏽鋼價格。
不鏽鋼觀點：近期高鎳鐵和廢不鏽鋼價格表現強勁，市場上鎳原料供應緊張，不鏽鋼成本亦逐步擡升，鋼廠挺價意願較濃。短期因青山集團一個多月以來首次開盤，市場上部分獲利盤了結，價格可能需要一定時間消化，但後期仍有可能出現供不應求的賣方市場，不鏽鋼價格升勢仍未結束。中線來看，印尼鎳鐵供應壓力將全部作用到不鏽鋼價格上，隨着鎳鐵供應逐漸過剩，不鏽鋼價格或緊隨成本下行，中線價格偏空。
不鏽鋼策略：短期不鏽鋼價格偏強震蕩，升勢仍未結束，以謹慎偏多思路對待；中線偏空。
不鏽鋼關注要點：青山集團盤價、菲律賓與印尼疫情和政策變動、不鏽鋼庫存、不鏽鋼持倉與可交割品、中國與印尼的NPI和不鏽鋼新增產能投產進度。
