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繁鎳：LME庫存減少48噸，Cash/3M維持貼水。價格方面，LME鎳下跌1.78%，滬鎳主力合約上漲0.45%，報收119610元/噸，周二夜盤跟隨外盤商品走弱大跌1.98%。國內基本面方面，周二現貨價格成交區間118300～120300元/噸，俄鎳現貨對10合約貼水300元/噸，金川鎳平均升水1450元/噸。進出口方面，根據模型測算，純鎳進口仍維持虧損。鎳鐵方面，菲律賓紅土鎳礦進口量價齊升，印尼鎳鐵持續投產三季度產量預計環比增加。但短期國內鎳鐵產量回升有限且冶煉成本持續走高，鎳鐵進口量低於市場預期，鎳鐵採購價格堅挺。綜合來看，短期原生鎳供應偏緊，後期鎳鐵進口增加對鎳價支撐力度才會減弱。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存下降，鋼廠遠期訂單改善，市場供給仍偏緊及原料價格上漲，現貨價格環比持穩但成交受期貨價格波動影響轉弱。期貨主力合約反彈，基差維持升水。近期不鏽鋼期現價格大漲，產業利潤擴大後排產發貨有增加趨勢。但目前市場仍處淡季尾聲，累庫壓力仍在。本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主，運行區間在108000～125000元/噸。夜盤SS主力合約價格最大跌幅超過800元，基差擴大至1000元以上，鋼廠現貨成本支撐走強，關注短線基差套利機會。
