9月29日興業期貨鎳早評

　　海外宏觀擾動增加，滬鎳暫新單觀望

　　不鏽鋼：9 月後鋼廠交貨速度加快，市場貨源的增加至庫存回升，從而拖累不鏽鋼價格。但是考慮到鎳礦端緊缺導致鎳鐵成本及價格維持高位，鋼廠挺價意願較高，預計鋼價於 14000 處存在支撐，但考慮到無確定性推動因素以及宏觀氛圍的低迷，建議新單暫以觀望爲主。

　　鎳：10 月份菲律賓將再次進入雨季，留給國內進口鎳礦的是時間窗口已不多，菲律賓 1.5%品位鎳礦價格繼續上漲至 71.5 美元/噸，已反應鎳礦供應的緊張。雖印尼鎳鐵加快投產並回流至中國，但若下半年增量無進一步釋放，則難以彌補禁礦缺口。不鏽鋼排產量較高，且特斯拉在“電池日”上表示新能源電池發展路線仍以高鎳低估爲主，綜合看鎳基本面前景依舊向好。但短期內，鎳礦搶進口造成的港口庫存回升、避險情緒的擾動等均壓制鎳價，且本周將進入國慶長假，海外宏觀存較大不確定性，建議新單暫觀望。