2020年09月30日方正中期期貨鎳早評

鎳價衝高回落，外盤下跌，美元指數走弱，有色金屬走勢有分化。菲律賓鎳礦石價格因鎳鐵廠備貨熱情下滑也略有回落，港口庫存因到貨增加有所回升。近期調整後不鏽鋼廠調降自身報價同時，也調降了對鎳鐵的招標報價，但因礦石支持，鎳鐵報價堅挺較電解鎳升水，電解鎳逢低交投有改善不過節前備貨也逐漸走弱。從供需來看，近期電解鎳國內外庫存震蕩略降，LME貼水收窄，顯示實貨需求轉好，國內現貨需求在價格下跌後出現一定改善，而現貨資源收緊，庫存下滑，盤面也微呈現近月略偏強。不鏽鋼期貨企穩反復，鎳鐵堅挺帶來成本支撐，現貨波動較小持穩節前促進成交爲主，後續繼續需要動態關注需求承接和庫存變化，暫時來說節前備貨令庫存壓力有所緩解。但後期高排產以及印尼新增產能帶來的累庫憂慮繼續增加，後續仍要看節後能否繼續保持需求韌性和累庫情況。鎳豆溶解硫酸鎳需求短期改善了鎳豆需求，硫酸鎳價格持穩，但後期可能因供應途徑增加而面臨價格回落壓力。LME鎳價暫時整理略有回升。鎳2012未能於11.5萬元附近阻力位突破意願，反而調整。近期宏觀事件較多，英國脫歐進展，美國大選情勢，各國9月經濟數據等還是易引發劇烈波動，輕倉過節爲宜，暫不宜過度殺跌。