10月23日興業期貨鎳早評

　　不鏽鋼：原料端鎳價表現堅挺，鋼廠挺價意願較高致價格下方空間有限。但考慮到鋼廠開工水平較高以及需求邊際放緩，後期不鏽鋼庫存呈現累積狀態，鋼價向上亦存制約。綜合看，近期多空操作盈虧比均不佳，新單暫以觀望爲宜。

　　鎳：供應端，菲律賓已進入雨季，鎳礦進口將大幅減少，菲律賓 1.5%品位鎳礦價格繼續保持堅挺，支撐鎳鐵價格，而 9 月以來鎳價回落，一定程度上提升其相對鎳鐵的經濟效益。雖印尼鎳鐵加快投產並回流至中國，但增量恐難彌補鎳礦缺口。需求端，鋼廠排產仍保持較高水平，歐洲及中國新能源汽車處於加速階段，用鎳量將獲提振。基本面上仍以利多爲主，短期內高位回調壓力明顯，鎳價已觸及止 119500 損位，新單建議待盤面有新信號時再介入。