2020年10月27日瑞達期貨鎳日評

內外走勢：周二LME鎳小幅續漲，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報15660美元/噸，日漲0.38%。滬鎳主力2012合約大幅回升，日內最高119600元/噸，最低117460元/噸，收盤價119390元/噸，較上一交易日收盤價漲1.28%；成交量228422手，日減88827手；持倉103906手，日減969手。基差860元/噸；滬鎳2012-2101月價差-10元/噸。

市場焦點：（1）美國兩黨周一繼續就刺激法案展開談判，不過收效甚微，佩羅西和姆努欽仍然未能彌合關於新刺激方案的分歧。（2）美國新冠肺炎累計確診病例突破895萬例，多地住院人數達到疫情以來的峯值。（3）據51BXG數據，2020年9月，國內不鏽鋼進口量約17.7萬噸，環比增加31.8%；同比增加74.4%；出口約26.3萬噸，環比減少2.1%；同比減少21.8%。（4）9月份中國鎳鐵進口總量爲34.09萬噸，環比增16.79%，同比增加63.83%。

現貨分析：10月27日SMM現貨1#電解鎳報價118700-121800元/噸，均價120250元/噸，日漲750元/噸。長江有色報道，持貨商出貨量增多，電解鎳供貨量亦有增加，下遊庫存充裕，貿易商減少採購，成交貨量不及昨日。

倉單庫存：周二滬鎳倉單合計26524噸，日減247噸；10月26日，LME鎳庫存爲238152噸，日增522噸。

主力持倉：滬鎳主力2012合約前20名多頭持倉63361手，日增161手，空頭持倉56872手，日減110手，淨多持倉6489手，日增271手，多增空減，淨多增加。

行情研判：10月27日滬鎳2012大幅回升。歐美國家逐漸進入冬季，新冠疫情再度爆發，加之美國刺激方案難產，市場風險情緒受打壓，美元指數回升；近期鎳價行至高位，市場採購意願受抑，兩市庫存出現回升，鎳價面臨回調壓力。不過菲律賓即將進入預計，鎳礦供應趨緊使得價格延續漲勢；同時下遊不鏽鋼排產維持高位，需求端仍預期向好，鎳價下方存在支撐。技術上，滬鎳主力2012合約成交大幅縮量，多空交投趨於謹慎，預計短線震蕩調整。操作上，建議可在117500-120000元/噸區間操作，止損各700元/噸。

 瑞達期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

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