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繁內外走勢：周三LME鎳大幅續漲，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報16290美元/噸，日漲2.49%。滬鎳主力2012合約大幅拉升，日內最高125670元/噸，最低118700元/噸，收盤價125210元/噸，較上一交易日收盤價漲4.87%；成交量489993手，日增26.2萬手；持倉139175手，日增35269手。基差-2460元/噸；滬鎳2012-2101月價差210元/噸。
市場焦點：（1）美國總統特朗普承認，由於白宮無法彌合與參議院共和黨人和國會民主黨人之間的分歧，新冠救援協議可能無法在11月3日大選前達成。（2）菲律賓最大的鎳礦石生產商和出口商NickelAsia公司表示，在新冠疫情爆發後，該公司已暫停了其四個礦山中的一個礦山的運營。
現貨分析：10月28日SMM現貨1#電解鎳報價121000-124500元/噸，均價122750元/噸，日漲2500元/噸。長江有色報道，菲律賓臺風侵襲，加劇市場對礦端緊缺的預期，國內金川鎳貨源持續偏緊，下遊貿易商備貨意願轉好，現貨成交貨量較爲理想。
倉單庫存：周三滬鎳倉單合計26435噸，日減89噸，連降8日；10月27日，LME鎳庫存爲238152噸，持平昨日。
主力持倉：滬鎳主力2012合約前20名多頭持倉74631手，日增11270手，空頭持倉73285手，日增16413手，淨多持倉1346手，日減5143手，多空均增，淨多減少。
行情研判：10月28日滬鎳2012大幅拉升。菲律賓最大鎳礦生產商和出口商宣稱暫停了一個礦山的運營，疊加菲律賓遭遇臺風影響運輸，預計將影響後續鎳礦供應；目前鎳礦供應趨緊使得價格延續漲勢，冶煉廠成本走高，加之下遊不鏽鋼排產維持高位，需求端仍預期向好，鎳價表現強勢。不過美國在大選前出臺刺激計劃可能性消退，歐美疫情仍在持續並且加重，市場擔憂情緒令美元指數偏強運行；近期鎳價行至高位，市場採購意願受抑，限制鎳價上行動能。技術上，滬鎳主力2012合約放量增倉創年內新高，日線KDJ金叉跡象，預計短線震蕩上漲。操作上，建議可在122500元/噸附近逢回調做多，止損位121000元/噸。
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