2020年11月中信建投期貨鎳不鏽鋼月報

中信建投期貨 2020-11-03 09:01

  摘要:

  宏觀面,海外疫情擾動持續,多國加大疫情防控措施;美國財政刺激方案遲遲未能,且美國大選臨近,市場不確定性有所釋放;國內經濟持續復蘇,GDP 增速由負轉正。

  基本面,鎳礦供應趨緊的局面難以扭轉,礦價堅挺給鎳鐵帶來原料端支撐,但下遊不鏽鋼需求未有提振跡象,壘庫風險有所顯現。

  總的來說,疫情再次爆發令全球經濟不確定性增強,疊加美國大選、刺激法案、英國脫歐談判等不穩定因素,宏觀面支撐減弱。而基本面上下遊矛盾繼續顯現,上遊原料端支撐較強,下遊需求端有一定拖累,鎳價下方仍有一定支撐,在風險釋放後有較大可能重拾升勢。滬鎳 2012 參考區間 114000-124000 元/噸,SS2101 參考區間 14000-15000 元/噸。

  操作策略:

  操作上,NI2012 可待風險釋放後逢低布局多單,SS2101 觀望爲主。

  不確定性風險:

  疫情發展,經濟刺激政策,鎳資源進口情況,

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