11月11日東海期貨鎳早評

　　鎳：需求轉弱壓制，鎳價或高位震蕩

　　1.核心邏輯：當前鎳產業鏈上下遊矛盾分化，原料端的短缺和下遊需求轉弱預期並存，鎳鐵價格博弈加劇。近期隨着不鏽鋼庫存小幅增加，鋼廠調低出廠價格，施壓原料端，鎳價衝高回落。不過礦端短缺格局較難改善，價格高企成本支撐仍存，但需求疲弱下上行動能有所削弱，預計鎳價轉爲高位震蕩。

　　2.操作建議：短期觀望，關注 11.4 萬附近支撐情況

　　3.風險因素：宏觀風險、不鏽鋼大幅累庫、印尼鎳鐵產量超預期

　　4.背景分析：

　　外盤市場

　　LME 鎳開於 15775 美元/噸，收盤報 15905 美元/噸，較前日收盤價漲幅 0.70%

　　現貨市場

　　俄鎳對滬鎳 12 合約報貼 100 元/噸至平水，金川鎳升水續漲乏力，早市對滬鎳 12 合約升 6000-6400 元/噸，出廠價上海報 123200 元/噸。

　　鎳豆對滬鎳升 200 元/噸

　　重要消息

　　11 月 2 日午後青山開盤，熱軋大板 12 月期貨盤價跌 300 元/噸至14000 元/噸，甬金 304 四尺冷軋指導價跌 300 元/噸至 14300 元/噸。