11月19日大越期貨鎳早評

　　鎳：

　　1、基本面：從短線爲看，鎳礦繼續有堅挺的理由，庫存低，進入雨季供應減少，所以對下方壓力大。鎳鐵產量下降，庫存上升，說明下遊對鎳鐵需求有所減弱，價格下調較多，爲鎳價下方空間打開打下基礎。從不鏽鋼來看，300系減少，印證了鎳鐵需求下降的情況，同時200、400系產量上升，說明排產重心有所轉移，對鎳元素需求有一定影響。但從新能源汽車來看，10月數據再次大漲，十四五規劃更有所提及，所以鎳豆的需求還是不錯，但總體量比較小，心理影響更大一點。短期基本面來看，上方繼續有成本支撐，但鎳鐵價下跌之後，利潤轉爲虧損，會有減產可能，同時300不鏽鋼利潤不佳，排產調整，對鎳鐵需求也會下降。中性

　　2、基差：現貨118550，基差2270，偏多，進口鎳115950，基差-330，中性

　　3、庫存：LME庫存238980，0，上交所倉單23980，-406，中性

　　4、盤面：收盤價收於20均線以下，20均線向下，偏空

　　5、主力持倉：主力持倉淨多，多增，偏多

　　6、結論：滬鎳02：高位空單暫持，短線如果接近20均線可以短線放空，站上20均線止損，如果反彈高度不夠觀望。