11月19日銀河期貨鎳日評

　　鎳: 單邊：當前宏觀情緒影響下的基本金屬的共振走勢依舊明顯，短期鎳價與基本金屬有背離之勢。當前國內鎳礦備庫低於同期水平，鎳礦外盤價格表現爲堅挺，將促使 11 月後國內的 NPI產量或連續小幅下降。當前印尼處於供、需雙增狀態，國內則面臨需求高位而供給逐漸下降預期。隨着印尼 NPI 進口增加預期，且國內 300 系粗鋼產量小幅下降，則短期國內鎳鐵的偏緊格局將有所鬆動；印尼供、需雙增，但國內當前不鏽鋼廠成本已全面倒掛，疊加印尼不鏽鋼煉鋼增量空間下降，對應的鎳的需求邊際逐漸弱化，四季度印尼 NPI 增量節奏將延續，基本面偏空，且純鎳存有隱性庫存擔憂。美大選後的經濟刺激方案預期仍將在宏觀層面擾動市場情緒，當前宏觀情緒與基本面背離，宏觀情緒平穩後可嘗試波段布空，待國內 300 系減產預期強化後則加空。後續關注國內鎳礦庫存的變化、不鏽鋼減產程度以及印尼新增不鏽鋼煉鋼產能的投產節奏。