2020年12月15日中信建投期貨鎳不鏽鋼周報

　　摘要：

　　宏觀面，歐央行加碼寬鬆，國內出口大超預期，但美國財政刺激法案波折亦對市場行情造成擾動。

　　產業方面，鎳鐵價格小幅回暖，電解鎳帶動作用或繼續顯現，不鏽鋼接單情況較好，鋼廠報價相對保守，現貨市場價格開始回升。

　　總的來說，近期鎳價漲幅明顯，但產業方面支撐力度不強，上漲動力更多來源於宏觀預期，短期警惕回調風險，但在經濟復蘇的背景下，鎳及不鏽鋼長期向好趨勢不變。滬鎳 2102 合約參考區間 125000-133000 元/噸，SS2102 合約參考區間 13700-14300 元/噸。

　　操作策略：

　　操作上，滬鎳前期多單可部分減倉，不鏽鋼觀望爲主。

　　不確定性風險：

　　疫情發展、海外經濟刺激政策、鎳資源進口情況，不鏽鋼產能利用變動