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繁中長期矛盾：遠期鎳鐵與溼法的供應新增壓力。
短期矛盾：宏觀強勢，如何影響鎳價。
我們的觀點：宏觀面上，最近兩周輝瑞/BioNTech的疫苗先後獲批在英國和美國的緊急使用權，疫苗接種將於近期開始。此外歐洲央行利率決議維持當前較低利率水平，歐盟推出5000億歐元刺激政策。美國方面兩黨重啓了刺激法案的談判，近萬億美元的刺激方案預期將在近1-2個月內落地。國內來看，11月社融21300億元，環比增長50%，顯示國內經濟修復性擴張勢頭仍表現強勁。海內外宏觀利好共振，鎳價周五強勢收漲123400元/噸，漲幅超過4%。國內鋼廠經歷11月不鏽鋼低利潤困擾，200系和300系整體產量環比下滑，現貨市場供應偏緊。不鏽鋼利潤修復，將緩解產業鏈利潤情況。而近期宏觀環境不斷傳來利好，歐美刺激政策加碼，疫苗接近接種投放，預計鎳價表現強勢。
策略：隨着疫苗開始接種，海外經濟修復預期增強，可以考慮嘗試低位做多鎳。
風險：海外疫情再度爆發，疫苗接種延後，美國刺激法案談判再度破裂等。
