12月21日一德期貨鎳早評

　　【市場消息】：美國新一輪財政刺激再現新進展，美元指數下跌，大宗商品集體上漲，滬鎳主力合約漲1.28%；現貨市場，滬鎳上行，現貨採購觀望情緒較濃，多按需購買。

　　【投資邏輯】：進口窗口持續關閉，國內庫存持續下降；國內供應方面，菲律賓再次進入雨季，鎳礦供給緊缺將再次凸顯；鋼廠由於消費不旺減產轉產明顯，對於鎳鐵需求下降，鎳鐵價格隨鎳價有所回升，鎳鐵企業利潤得到一定程度的恢復；不鏽鋼貨源緊張狀況有所緩解，漲價數日後價格企穩，鋼廠利潤也有一定程度的恢復；電池用鎳處於旺季，訂單持續向好。後期需注意防範印尼鎳鐵新增產量向國內輸出使得國內鎳鐵供應過剩給鎳價帶來的壓制；同時關注國內鎳礦吃緊程度升級以及宏觀刺激政策給鎳價帶來的支撐作用。

　　【投資策略】：產業矛盾不突出，宏觀情緒利好，短期內預計鎳價維持高位震蕩走勢的概率較大。