簡
繁近期新能源題材持續發酵下鎳價維持強勢，倫鎳價格一度創出年內新高。近期精煉鎳現貨表現偏強，俄鎳升水持續走強成交尚可，鎳豆貨源緊張升水維持高位，滬鎳倉單與庫存持續小幅下滑，當前處於偏低水平。近期因新的精煉鎳進口關稅政策實施，精煉鎳進口轉爲盈利，後期國內俄鎳偏緊格局或有所緩解。
鎳觀點：近日鎳價受新能源汽車題材提振維持強勢，當前精煉鎳供應較爲平穩，鎳豆消費偏強，三元材料產量持續攀升，300系不鏽鋼繼續減產幅度有限，精煉鎳整體消費表現尚可，國內現貨升水持續走強，鎳價下方依然存在支撐，但追高需謹慎。
鎳策略：單邊：鎳長線看漲，以逢低買入思路對待，但因三元電池需求發酵需要一定時間，短期追高需謹慎。套利：等待比值回調後買鎳空不鏽鋼。
鎳關注要點：宏觀環境，菲律賓與印尼的疫情和政策變動，大型傳統鎳企供應異動，新能源汽車政策變動。
304不鏽鋼品種：
近日304不鏽鋼現貨市場價格持續上漲，現貨供應緊缺，鋼廠出貨意願較低，下遊需求表現尚可，因300系不鏽鋼產量下降、加之部分貨源流入期貨市場，現貨市場上下遊庫存皆處於低位，短期內現貨價格可能易漲難跌。近幾日不鏽鋼期貨價格快速反彈後基差有所收窄，當前基差處於中遊水平。不鏽鋼期貨倉單持續增加，但距離1月合約交割量仍有一定差距。
不鏽鋼觀點：近期不鏽鋼期貨再度持續增倉，SS價格大幅彈升，不鏽鋼基差快速修復，目前基差處於中遊水平。當前304不鏽鋼現貨供應緊缺，庫存處於偏低水平，下遊需求表現不錯，出口訂單較好，短期304不鏽鋼現貨價格表現堅挺，不鏽鋼期貨價格暫時可能維持偏強態勢，但基差修復後追高需謹慎。
不鏽鋼策略：短期不鏽鋼價格維持強勢，但基差修復後追高需謹慎，中線價格仍不樂觀，暫時觀望。套利：等待比值回調後買鎳空不鏽鋼。
不鏽鋼關注要點：菲律賓與印尼疫情和政策變動、下遊消費、不鏽鋼庫存、中國與印尼的NPI和不鏽鋼新增產能投產進度。
