1月14日上海中期期貨鎳早評

　　多單輕倉持有

　　夜盤滬鎳主力合約震蕩整理，美元反彈，倫鎳17600美元/噸附近運行。印尼總統杜特爾特宣布停止在Tumbagan島的任何開採活動，該礦區月均可出口至中國鎳礦量5-6船，暫停開採後預計年出貨總量減少約3萬噸金屬量。截至1/13，LME庫存249432噸（+234），上期所周度庫存16328噸（-1783），上期所倉單13740噸（-673）。基本面來看，目前鎳礦貨源稀缺，再加上華東某大型鎳鐵廠近期主動減產50%，NPI主流成交價格穩定在1095元/鎳。需求方面，新能源汽車產銷保持高增速，不鏽鋼市場部分規格缺貨，銷售情況整體較好。綜合來看，精煉鎳需求穩定，由於進口窗口長期關閉，國內鎳板庫存下降至低位，但考慮到印尼鎳鐵回流預期以及明年民營大廠擴產將施壓不鏽鋼價格，鎳價仍有一定的上行壓力，建議多單輕倉持有。