2021年1月18日中信建投期貨鎳不鏽鋼周報

　　摘要：

　　宏觀面，拜登推 1.9 萬億美元刺激計劃，美聯儲持續澄清寬鬆減碼；國內央行政策基調維持穩健，貨幣數據增速放緩。

　　產業方面，印尼近期地震頻發，給供應端帶來一定擔憂，不過實質影響有限，鎳礦價格維穩；不鏽鋼廠出現多單鎳鐵採購，價格較前期略有上調，但漲幅遠不及鎳價，鎳鐵總體仍偏弱勢；不鏽鋼現貨仍呈緊缺狀態，不過期貨倉單持續大幅增加給了盤面壓力。

　　總的來說，考慮到宏觀需求的支撐，後續鎳價仍偏向於樂觀，不過近期鎳價漲幅較快，而實質利多有限，可先止盈離場，待回調後再次入場。滬鎳 2103 合約參考區間 127000-135000 元/噸，SS2103 合約參考區間 13700-14500 元/噸。

　　操作策略：

　　操作上，鎳及不鏽鋼待前期多單可止盈離場，待回調後仍可考慮做多。

　　不確定性風險：

　　疫情發展、海外經濟刺激政策、鎳資源進口情況，不鏽鋼產能利用變動