2021年1月25日中信建投期貨鎳不鏽鋼周報

　　摘要：

　　宏觀面，美國總統平穩換屆，市場正待拜登出臺更多刺激政策。國內經濟數據持續向好，宏觀政策保持平穩。

　　產業方面，鎳礦進口持續下降，鎳礦供應持續趨緊；鋼廠密集採購鎳鐵，鎳鐵價格迎來上漲；不鏽鋼現貨仍顯短缺，但期貨倉單大幅增長使得期貨有所承壓。

　　總的來說，當前鎳產業鏈利好猶存，支撐其價格走高的主要仍是宏觀因素，考慮到前期價格漲幅較大，可等待回調後再入場做多。滬鎳 2103 合約參考區間 130000-138000 元/噸，SS2103 合約參考區間 13800-14600 元/噸。

　　操作策略：

　　操作上，鎳及不鏽鋼可逢低布局多單。

　　不確定性風險：

　　疫情發展、海外經濟刺激政策、鎳資源進口情況，不鏽鋼產能利用變動