2021年03月22日一德期貨鎳早評

【市場消息】：美聯儲鴿派聲明提振有色板塊走強，但最終均衝高回落，多數飄綠，整日滬鎳主力合約跌幅0.12%。現貨市場進口窗口打開，部分保稅貨源進入國內現貨市場，俄鎳升水繼續回落。

【投資邏輯】：國內一級鎳庫存持續低位，進口盈利窗口打開，預計部分保稅貨源進入國內市場；供應方面，菲律賓雨季尚未結束，國內鎳礦港口庫存持續下降；由於原料問題國內鎳鐵產量明顯下降，印尼鎳鐵新增項目持續釋放，新增產量回流國內，預計後期青山高冰鎳項目預期佔用部分鎳鐵產能；不鏽鋼因內蒙限電政策，原料高碳鉻鐵價格上漲，成本重心上移，價格下方獲支撐；新能源汽車產業帶動，電池訂單持續向好，原料供應因新技術應用革新存偏緊向寬鬆轉變預期。

【投資策略】：目前鎳價在12萬整數關口上下維持震蕩走勢，下方獲支撐，上行缺動力，關注不鏽鋼消費情況。