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繁本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主
周一，LME庫存減666噸，Cash/3M維持貼水。價格方面，LME鎳價格漲1.26%，滬鎳主力合約價格反彈1.76%，報122730元/噸。
國內基本面方面，周一現貨價格報122400～126700元/噸，俄鎳現貨較04合約升水200元/噸，金川鎳平均升水4100元/噸。進出口方面，根據模型測算，進口窗口仍打開，短期供應偏緊下精煉鎳現貨升水維持，保稅區進口量明顯增加。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口繼續增加，菲律賓新政策或繼續影響紅土鎳礦供應，國內鎳鐵產量恐保持低位。綜合來看，原生鎳供應趨於平衡，短期鋼廠增產預期下價格仍有支撐。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存繼續下降，現貨價格企穩上調，鋼廠期盤價小幅調漲，期貨主力合約價格反彈，基差升水縮窄。短期不鏽鋼廠冶煉利潤和減產壓力較小，疊加新能源產業鏈中下遊需求高景氣度持續，鎳價整體基本面支撐仍在。中期密切關注印尼鎳鐵-高冰鎳產線投產進度。
本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主，運行區間在114000-130000元/噸。
