2021年03月23日上海中期期貨鎳早評

夜盤滬鎳主力合約小幅收漲，持倉量增加0.28萬，美元指數小幅回落，倫鎳運行於16450美元/噸附近。青山實業與華友鈷業、中偉股份籤訂高冰鎳供應協議。三方共同約定青山實業將於2021年10月開始一年內向華友鈷業供應6萬噸高冰鎳，向中偉股份供應4萬噸高冰鎳。此外，力勤OBI島鎳溼法中間品項目已進入試運行階段，該項目一期設計產能爲3.6萬金屬噸，預計該項目2021年或將生產0.8-1萬金屬噸。進口方面，截止3/19，俄鎳提單進口盈利219元/噸。庫存方面，截止3/21，LME庫存259308噸（-666），上期所周度庫存10560噸（-2040），上期所倉單9781噸（-79）。

基本面來看，供應端，菲律賓4月鎳礦期船投標價格下跌，鎳礦價格有所回調，NPI參考報價下調至1150-1160元/鎳，由於印尼鎳鐵冶煉產能維持擴張，國內供應將逐步轉爲過剩。需求方面，全球新能源汽車需求進入景氣周期，硫酸鎳現貨供應偏緊，不鏽鋼開工維持在較高水平，社會庫存對不鏽鋼價格產生一定壓力。庫存方面，前期精煉鎳進口盈利窗口打開後有海外貨源進入國內市場，將有助於緩和國內現貨偏緊格局。操作上，建議多單輕倉持有。