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繁本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主
截至周五，LME庫存周增927噸，Cash/3M維持貼水。價格方面，LME鎳價格周漲0.98%，滬鎳主力合約價格周漲2.14%，報123190元/噸。
國內基本面方面，周五現貨價格報121400～125500元/噸，俄鎳現貨較05合約升水50元/噸，金川鎳平均升水4000元/噸。進出口方面，根據模型測算，進口窗口重新關閉。庫存方面，上期所庫存增129噸，我的有色網統計保稅區庫存環比減1000噸。前期進口增加，精煉鎳整體庫存緩解，但鎳豆供應結構性偏緊高升水維持升水。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口繼續增加，菲律賓新政策或繼續影響紅土鎳礦供應，國內鎳鐵產量恐保持低位。綜合來看，原生鎳供應趨於平衡，短期鋼廠增產預期下價格仍有支撐。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存延續下降，周現貨價格環比上漲，倉單壓力緩解期貨主力合約價格反彈，基差升水縮窄。短期不鏽鋼廠冶煉利潤和減產壓力較小，疊加新能源產業鏈中下遊需求高景氣度持續，鎳價整體基本面支撐仍在。中期密切關注印尼鎳鐵-高冰鎳產線投產進度。
本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主，運行區間在114000-130000元/噸。
