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繁Mysteel國內市場高鎳鐵主流參考價上調至1080-1100元/鎳（到廠含稅）；華南某鋼廠五一節前高鎳鐵採購成交價1100元/鎳（到港含稅），爲國內大型鎳鐵廠供貨。本周該鋼廠繼續詢盤採購高鎳鐵，成交價1095元/鎳（到廠含稅），成交量數千噸，爲國內鐵，較4月20日採購價上調20元/鎳。
電解鎳：
①鎳豆下遊新能源企業基本滿產，新能源需求維持；
②金川鎳對滬鎳06合約報價+1500~+1700，俄鎳對滬鎳06合約報價-200~0，鎳豆對滬鎳06合約報價+1000~+1300。
價差：
①俄鎳倉單進口虧損390元/噸，俄鎳免稅提單進口虧損168元/噸，鎳豆免稅提單進口利潤1338元/噸；
②滬鎳升水鎳鐵240個鎳點。邏輯：
2020年不鏽鋼廠向鎳鐵廠要利潤後，並不能向礦山傳遞，2021年隨着國內鎳鐵產能的縮減以及印尼鎳鐵回流，鎳礦逐漸轉向過剩預期，鎳鐵廠着手向礦山要利潤，長期來看2021年是一次成本坍塌的過程（我們甚至懷疑，鎳礦最好的時間已經過去了）。
短期不鏽鋼市場出口退稅對不鏽鋼市場影響較大，預計對鎳鐵-不鏽鋼線條產生負反饋；目前新能源需求仍有韌性，滬鎳與鎳鐵價差拉大，但價差在250個鎳點無做多邊際，滬鎳繼續向上幅度有限，預計價格維持在132000-135000以下運行。
