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繁【交易邏輯】： 宏觀層面，節後受美非農數據較差影響，市場對未來的寬鬆預期較強，市場風險情緒較濃；產業層面，進口窗口關閉，國內純鎳庫存與上期所倉單持續下降並處於低位；供應端菲律賓雨季結束，鎳礦進口量將恢復常量水平；國內鎳鐵企業利潤水平較差，開工率低，後期產量水平依舊取決於利潤水平；印尼鎳鐵新增產能持續釋放，回流國內彌補國內供應缺口；需求端不鏽鋼消費旺季整體消費較好，部分型號貨源緊張；新能源汽車產量數據走升，正極材料訂單持續向好，硫酸鎳產量持續高位，印尼青山高冰鎳項目公布進展，使得市場對於後期硫酸鎳原料短缺預期減弱。
周內倉單貨源繼續流入現貨市場，無錫、佛山兩地社會庫存繼續下跌，部分型號貨源緊張，不鏽鋼價格支撐較強。後期關注不鏽鋼庫存下降是否會持續。
【投資策略】：短期內受宏觀層面利好刺激，產業利空也已反應較長時間，疊加當前的低庫存低倉單情況，鎳價再次反彈脫離底部，短期內預計各種利好共振將支撐鎳價震蕩偏強；目前消費尚可，不鏽鋼價格獲得支撐，預計短期內走勢震蕩偏強。風險點：消費轉弱。
