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繁內外走勢：周二LME鎳延續上行，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報18175美元/噸，日漲1.31%。滬鎳主力2106合約大幅續漲，日內最高134840元/噸，最低130330元/噸，收盤134450元/噸，較上一交易日收盤價漲2.80%；成交量454399手，日減92522手；持倉89234手，日增2239手。基差300元/噸；滬鎳2106-2107月價差300元/噸。
市場焦點：（1）美聯儲副主席克拉裏達表示，上個月弱於預期的美國就業報告表明，經濟尚未達到美聯儲可以縮減大規模購債計劃的門檻。
現貨分析：5月18日SMM現貨1#電解鎳報價133600-135900元/噸，均價134750元/噸，日漲3500元/噸。長江有色報道，持貨商繼續出貨，目前下遊承接乏力，貿易商表現觀望，總體市況偏淡，市場成交愈加疲弱。
倉單庫存：周二滬鎳倉單合計7634噸，日增96噸；5月17日，LME鎳庫存爲254982噸，日減1152噸。
主力持倉：滬鎳主力2106合約前20名多頭持倉52874手，日減798手，空頭持倉53858手，日減3271手，淨空持倉984手，日減2473手，多空均減，淨空減少。
行情研判：5月18日滬鎳2106大幅續漲。美國4月零售銷售數據意外停滯，加之當前美國就業表現乏力，爲美聯儲維持現行寬鬆貨幣政策提供支撐，美元指數承壓回落。菲律賓雨季接近尾聲，鎳礦供應逐漸恢復，以及未來印尼鎳鐵回國量增長趨勢，將對國內價格形成壓力；不過目前國內鎳礦緊張仍存。同時下遊不鏽鋼利潤上升，刺激廠商排產意願，疊加新能源汽車行業表現強勁，需求前景向好態勢。目前國內庫存處於低位，加之近期鎳價下跌，下遊逢低採購帶動庫存回落，對鎳價支撐增強。技術上，滬鎳主力2106合約主流空頭減倉較大，增倉測試前高，預計後市震蕩偏強。操作上，建議在133000元/噸附近逢回調輕倉做多，止損位131500元/噸。
黑色金屬小組:陳一蘭
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