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繁研究結論
菲律賓船運滯期，短期供應偏緊，成本支撐會相對堅挺，中期供應仍顯樂觀；
國內電解鎳社會庫存再創新低，俄鎳需求有所好轉，鎳豆經濟性好轉需求提升；
國內鎳鐵產量恐受原料影響，而進口量由於海外需求提升，以及海外貼水更低，可能影響接下來一段時間的進口量不鏽鋼 300 系產量提升，200 系轉產下降，庫存五月連續下降，一季度表觀消費數據出色，短期偏緊，中期預期產能擴張，供需格局或引擔憂；
青山高冰鎳事件落實前，對於 10 合約或 09 合約有一定壓制情緒。
風險點：
1、宏觀面發生改變
2、新能源汽車政策改變以及產銷數據不及預期
3、不鏽鋼產量異常變化
4、疫情等不確定因素影響
