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繁運行區間在120000-137000元/噸
周三，LME庫存減654噸，Cash/3M貼水擴大。價格方面，海外宏觀政策風險加劇，LME鎳價格跌0.2%，滬鎳主力合約價格跌3.2%至128260元/噸。
國內基本面方面，周三現貨價格報129000～131600元/噸，俄鎳現貨較07合約轉爲平水，金川鎳升水增至2000元/噸。進出口方面，根據模型測算，鎳板進口虧損縮窄，精煉鎳供應未明顯改善，但鎳價下跌後整體需求回升。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口繼續增加，鎳礦成本下降國內鎳鐵產量低位回升。綜合來看，原生鎳整體供應維持緊平衡，不鏽鋼高排產支撐鎳鐵需求，但鎳礦供應增加對鎳鐵價格成本支撐不足。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存繼續累庫，但出口需求旺盛和供應相對緊缺，現貨價格仍弱勢持穩，期貨主力合約價格高位回落，基差升水重新擴大，交割倉單庫存增加，但逼倉風險仍在。短期不鏽鋼廠冶煉利潤和減產壓力不大，疊加新能源產業鏈需求景氣度持續，鎳價需求支撐偏強，中期密切關注印尼鎳鐵-高冰鎳產線投產進度。
本周預計滬鎳主力合約震蕩爲主，運行區間在120000-137000元/噸，低可交割庫存擠倉風險較高。關注美聯儲會議後美聯儲主席關於貨幣政策表態。
