2021年06月21日一德期貨鎳早評

【市場消息】：日內市場情緒尚未恢復，有色金屬在前期宏觀利空影響下弱勢震蕩；現貨市場，鎳價低位震蕩，商家逢低拿貨積極，成交尚可。

【投資邏輯】：LME市場庫存持續下降，部分保稅貨源以及LME貨源進入國內，國內一級鎳庫存止跌；供應方面，菲律賓雨季結束，鎳礦供應將恢復，價格鬆動，讓利鐵廠；鎳鐵廠利潤修復，且鎳礦供應增加，國內鎳鐵產量回升，印尼鎳鐵新增項目持續釋放，新增產量回流國內，預計後期青山高冰鎳項目預期佔用部分鎳鐵產能；不鏽鋼後期排產量有下降，但300排產量居高不下，社會庫存繼續下降，現貨價格相對堅挺；新能源汽車產業帶動，電池訂單持續向好，遠期原料供應因新技術應用革新存偏緊向寬鬆轉變預期。

【投資策略】：宏觀情緒多變，國內低庫存以及國內外庫存持續下降給鎳價帶來支撐，短期內鎳價維持震蕩走勢概率大。