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繁市場回顧：滬鎳主力期貨合約繼續重心上移，單周上漲1.04%至141370元每噸；不鏽鋼創下歷史新高，一度超過1.9萬元每噸，最終報收在18740元每噸。外盤倫鎳上漲1.73%至19080美元每噸。現貨端鎳緊跟期貨步伐，基差維持不變，不鏽鋼則基差縮小，來到了600元每噸以下。
宏觀：中國經濟“半年報”出爐，主要宏觀指標處於合理區間，經濟發展呈現穩中加固、穩中向好態勢。
供給： 鎳供給相對穩定，不鏽鋼出貨量依然偏低，目前排產已到今年10月。
需求：鎳需求端新能源領域持續向好，不鏽鋼保持穩定。
庫存： 上期所鎳庫存上漲242噸至7797噸，鎳礦的港口庫存漲幅較大，單周累庫13.26萬噸至558.79萬噸。
觀點及策略：不鏽鋼價格創歷史新高。雖然近期鎳庫存逐漸提高，但是和往年相比依然在低位徘徊。目前鎳和不鏽鋼價格的上漲原因出現了分化，鎳價上漲的主要動力來自新能源對鎳的需求，不鏽鋼則仰仗對下遊的不斷提價。不鏽鋼的下遊較爲分散，包括房地產、食品、醫療等衆多領域，對不鏽鋼的價格變化不是很敏感，因此不鏽鋼生產商在今年上半年的提價過程中發現下遊的需求一直穩固。同時，不鏽鋼還有基差回歸的交易邏輯，期貨價格不斷上漲。策略上建議等待鎳價的回調，在13.6萬元每噸附近做多；不鏽鋼則持幣觀望。
