2021年8月中信建投期貨鎳、不鏽鋼月報：供應擔憂發酵 不鏽鋼連創新高

摘要：

宏觀面，歐美通脹壓力繼續顯現，貨幣寬鬆立場不變；國內上半年經濟數據穩中向好，進出口呈較快增長態勢。

產業方面，印尼疫情疊加國內限電，原料供應趨緊，鎳礦及鎳鐵價格均呈上漲之勢；不鏽鋼仍顯缺貨，且市場持續炒作限產話題，不鏽鋼價格保持強勢狀態。

總的來說，宏觀偏多氛圍持續，而鎳產業鏈供需呈趨緊態勢，後續鎳或將繼續震蕩偏強運行，不鏽鋼受政策影響明顯，進一步衝高的空間逐漸收窄。滬鎳 2109 參考區間 140000-150000 元/噸，SS2109 參考區間 18500-20500 元/噸。

操作策略：

操作上，滬鎳逢低做多，不鏽鋼觀望爲主。

不確定性風險：

疫情發展，經濟刺激政策，鎳資源進口情況