中信建投期貨鎳、不鏽鋼早報：原料支撐牢固 鎳可逢低布局（2021年8月5日）

宏觀面，美國 7 月 ADP 就業大幅低於預期，美聯儲副主席表示將在 2023 年加息，宏觀面顯現一定壓力。產業方面，上遊端支撐並未鬆動，鎳礦價格仍呈上行趨勢，而鎳鐵方面報價暫穩，近幾日暫無成交，但在電力緊張的局面下，國內供應仍難有增量。下遊方面，雖然鋼廠 8 月排產減少，並受到限產檢修等因素影響，但目前終端採購較爲謹慎，現貨報價繼續走低，商家出貨減少。總的來說，原料端支撐並未鬆動，給鎳產業鏈帶來成本支撐，滬鎳仍可以偏多思路操作，不鏽鋼波動加劇，短期觀望爲主。

操作上，滬鎳輕倉做多，不鏽鋼暫觀望。NI2109 參考區間 141000-146000 元/噸，SS2109 參考區間18600-19300 元/噸。