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繁單邊：當前鎳價宏觀情緒影響延續，而鎳基本面的矛盾或將在三季度面臨切換。三季度“NPI高冰鎳”技術的投產，有望使得中、遠期過剩的 NPI 將逐步轉產爲短缺的新能源鎳原料。而短期的新能源和不鏽鋼煉鋼端之於鎳的需求達到歷史高位，從而帶動全球市場去庫。300 系利潤的持續帶來的鎳需求的增量、國內鎳倉單庫存維持低位、新能源之於鎳豆需求達歷史高位，最終表現爲全球原生鎳短缺帶動鎳顯現庫存連續下降等利多因素；同時需注意到需求邊際增量已經放緩，而供給端仍在增長，三季度供求關系逐漸從短缺向窄幅過剩過渡，則操作上保持逢高布空思路。
套利：三季度面臨印尼 NPI 轉產冰鎳預期，在國內 300 系不鏽鋼減產前，則存在國內 NPI 短缺延續的結構性矛盾預期，可反復嘗試內外反套（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
