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繁多重因素制約供給，基本面支撐較強
【現貨】9月13日金川鎳均價報153450元/噸，環比下降1250 元/噸，對主力合約升水1150元/噸，升貼水上升50元/噸。
【供應】據Mysteel，8月鎳鐵產量整體環比增加，鎳鐵價格上漲帶動下，鎳鐵廠利潤豐厚，投產積極性高。8月中國&印尼鎳鐵實際產量金屬量總計11.48萬噸，環比增加1.98%，同比增加18.91%。其中，中高鎳鐵產量10.70萬噸，環比增加2.30%，同比增加21.67%。9月中國&印尼鎳鐵預估產量金屬量總計11.39萬噸，環比減少0.79%，同比增加10.28%。其中，中高鎳鐵產量10.79萬噸，環比增加0.81%，同比增加13.70%。
【需求】據Mysteel，9月粗鋼排產中，300系排產量爲146.15萬噸，預計環比減1.00%。另據SMM，8月我國新能源汽車產銷分別完成30.9萬輛和32.1萬輛，同比均增長1.8倍；動力電池裝車量12.6GWh，同比上升144.9%，環比上升11.2%。
【倉單庫存】9月13日上期所鎳注冊倉單增加1765噸至7560噸；LME鎳庫存減2316噸至177078噸。
【邏輯】印尼NPI投產節奏不及預期，菲律賓主礦區雨季將至，疊加臺風“燦都”登陸影響港口作業，鎳礦鎳鐵原材料供應偏緊，廢不鏽鋼資源有限；下遊不鏽鋼多地限產，但主要影響200系，且鋼廠利潤可觀；新能源行業景氣，對硫酸鎳需求較強。
