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繁鎳價基本面支撐仍在
截至周二的7個交易日，倫鎳價格累計下跌7.66%，Cash/3M維持升水，節前當周滬鎳主力合約價格跌6.22%至143490元/噸。
國內基本面方面，周五現貨價格報144700～147800元/噸，俄鎳現貨較10合約升水1000元/噸，金川鎳升水擴大至2450元/噸。進出口方面，根據模型測算，鎳板進口窗口打開，精煉鎳供應改善，價格回落需求邊際回升。庫存方面，上期所庫存降1269噸，我的有色統計保稅區庫存降1200噸。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口預計仍將增加；限電限產趨嚴，國內鎳鐵供需雙弱格局顯現，綜合來看，短期原生鎳整體供應仍維持緊平衡。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存增加，限產政策預期博弈加劇，現貨、期貨主力合約價格大漲，基差貼水擴大。短期不鏽鋼廠被動減產壓力仍然較大，但新能源產業鏈需求景氣度或超預期，鎳價基本面支撐仍在，中期密切關注印尼鎳鐵-高冰鎳產線投產進度。
預計滬鎳主力合約高位震蕩偏強走勢爲主，運行區間在140000～150000元/噸，低可交割庫存擠倉風險仍較高。
