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繁內外走勢：今日LME鎳震蕩調整，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報19120美元/噸，日跌0.39%。滬鎳主力2111合約震蕩下跌，日內最高146700元/噸，最低143580元/噸，收盤144730元/噸，較上一交易日收盤價0.84%；成交498036，日增30278；持倉96762，日減-3867。基差1020元/噸；滬鎳2111-2112月價差1610元/噸。
市場焦點：（1）國際能源價格飆升促使投資者尋求避險資產，疊加市場預期美聯儲將於下月宣布縮減債券購買規模，美元吸引力增強。（2）據Mysteel數據，2021年9月中國精煉鎳產量14303噸，環比增加2.95%，同比增加14.38%。預計2021年10月中國精煉鎳產量14000噸，環比減少2.12%，同比增加13.08%。
現貨分析：SMM現貨1#電解鎳報價145500-146000元/噸，均價145750元/噸，日跌1000元/噸。長江有色網報道，今日國內現貨鎳價下跌，部分持貨商出貨數量受限，現貨流通收緊，下遊商家逢低適量接單，交投活躍度有所提升，市場成交數量較昨有所增加。
倉單庫存：今日滬鎳倉單合計3851噸，日增189噸；LME鎳庫存爲147780噸，日減1098噸，連降10日。
主力持倉：滬鎳主力2111合約前20名多頭持倉61416，-665，空頭持倉65043，-3874，淨持倉-3627，+3209，多空均減，淨空減少。
行情研判：美聯儲預計將在下月縮減債券購買規模，疊加能源供應趨緊價格不斷飆升，使得市場增加持有美元以尋求避險，令美元指數走強。基本面，國內鎳礦庫存增長緩慢，原料偏緊局面仍存，且國內鎳鐵廠亦受限電限產影響，鎳鐵緊張增加鎳板替代需求。下遊不鏽鋼因限產拖累需求，不過10月產量持穩爲主，影響邊際減弱；新能源需求表現依舊偏好。近期下遊逢低備貨意願較高，國內外庫存均呈現下降，支撐鎳價低位回升。技術上，NI2111合約1小時MACD死叉。操作上，建議背靠143000附近輕倉做多，止損141500。
黑色金屬小組:陳一蘭
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