中信建投期貨鎳不鏽鋼早報：大宗商品普遍回調 滬鎳高位回落（2021年10月25日）

印尼方面可能再度加碼原材料出口禁令的消息一度令鎳價大漲，但這一禁令是否會影響印尼鎳鐵出口需要進一步消息確認。淡水河谷鎳產量目標下調也給鎳價帶來支撐，不過影響偏向於短期。在整個商品板塊弱勢的情況下，滬鎳衝高後快速回落，日內呈震蕩之勢。不鏽鋼方面，社會庫存進一步下降，但與此同時需求端也較爲低迷，市場報價連續走低，但並未推動更多成交。總的來說，當前商品整體顯現較強不確定性，而產業鏈方面亦有擾動消息，短期來看鎳及不鏽鋼震蕩或加劇，建議短期觀望爲主。

操作上，滬鎳與不鏽鋼暫觀望。NI2111 參考區間 147000-153000 元/噸，SS2111 參考區間 19800-20500 元/噸。