2021年第45周中信建投期貨鎳、不鏽鋼周報：滬鎳支撐尚存 不鏽鋼弱勢運行

摘要：

宏觀面，海外央行對加息較爲保守，給商品帶來支撐，但國內制造業偏弱，需求有待提振。

產業方面，電力緊張逐漸緩解，但上下遊影響不對稱，目前鎳方面維持偏緊態勢，鎳鐵報價較爲堅挺，但不鏽鋼復產已至，市場對於供應增加的擔憂令不鏽鋼價格承壓明顯。

總的來說，鎳及不鏽鋼近期表現弱勢，但鎳方面持續去庫，下方支撐仍存，不鏽鋼供應趨增，價格仍有回落壓力。滬鎳 2112合約參考區間 140000-147000 元/噸，SS2112 合約參考區間17800-18800 元/噸。

操作策略：

操作上，滬鎳逢低做多，不鏽鋼暫觀望。

不確定性風險：

能耗雙控政策變化、海外經濟刺激政策、新能源需求不及預期、不鏽鋼產能利用變動