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繁短線逢低加多，中線多單謹慎持有
煉廠與不鏽鋼廠逐漸復產 供應持續偏緊 滬鎳高開低走
從基本面來看，一方面，從供應端來看，雖電解鎳僅金川限電減產10%，硫酸鎳與鎳豆自溶企業並未減產，但鎳鐵隨着印尼踩“急剎車”而面臨供應進一步收緊的情況，鎳礦則將隨着菲律賓明年一季度即將進入雨季而大幅減少；另一方面，從下遊消費來看，雖然當前硫酸鎳與鎳豆需求尚好，鎳鐵需求略有所回暖，但隨着近期印尼青山高冰鎳項目樣品的試產成功，疊加當前國內房地產市場的持續疲軟，市場預期硫酸鎳與鎳鐵及純鎳的需求或將有所減弱。整體來看，雖高冰鎳試產成功或將改變鎳的供需格局，但高冰鎳離大量投產仍需時日，在此之前，全球鎳的供需格局仍將維持緊縮之勢，這將對鎳價形成支撐。
關注印尼鎳生鐵的供應增長前景、不鏽鋼與新能源汽車電池正極材料需求、印尼NPI轉產高冰鎳項目投產進展、印尼德龍不鏽鋼新增產能釋放預期。
