簡
繁
鎳品種：
本周鎳價先抑後揚，前半周因外圍市場情緒偏悲觀，鎳價弱勢運行，鎳價回落後現貨成交回暖，因低庫存狀態下價格上漲彈性較大，後半周在整體市場情緒改善後，鎳價迎來較爲劇烈的反彈。SMM數據，本周滬鎳庫存下降1622噸至6804噸，LME鎳庫存下降6834噸至123444噸，上海保稅區鎳庫存增加200噸至10700噸，中國（含保稅區）精煉鎳庫存下降2818噸至23791噸，全球精煉鎳顯性庫存下降9652噸至147235噸。
鎳觀點：鎳當下供需偏強，但中線供應憂慮偏大，加上外圍整體環境偏弱，鎳價上行空間受限制，短期可能仍處於調整階段。全球精煉鎳庫存仍在持續下滑，鎳不鏽鋼全產業鏈庫存處於相對低位，低庫存現狀導致價格上漲彈性偏大。但精煉鎳中線供應端憂慮較重，2022年高冰鎳和溼法中間品新增產能較多，如果預期產能陸續投產，精煉鎳可能進入階段性的供應過剩狀態，加之短期外圍市場情緒偏弱，鎳價暫時持觀望態度。
鎳策略：單邊：中性。
鎳關注要點：美聯儲貨幣政策、高冰鎳供應預期、新能源汽車政策。
304不鏽鋼品種：
Mysteel數據顯示，本周全國300系不鏽鋼社會庫存增加3.07萬噸至43.54萬噸，增幅爲7.58 %，其中冷熱軋同步增加。本周不鏽鋼期貨價格延續弱勢走勢，現貨價格持續下行，市場成交偏淡，社會庫存開始出現較明顯的累庫，不過不鏽鋼期貨倉單仍在持續下降至低位。
不鏽鋼觀點：近期市場情緒偏弱，雖然不鏽鋼庫存處於相對低位，但不鏽鋼廠陸續復產後，短期並無利好支撐，不鏽鋼價格上行動力不足，外圍情緒拖累下價格弱勢運行。不過中線來看，後期雙碳政策、能耗雙控和限產可能仍會對供應端進行限制，原料端價格亦難有明顯鬆動空間，價格持續回落後消費可能會適度改善，因此不鏽鋼中線供需亦無需過度悲觀。短期不鏽鋼價格仍處於調整階段，暫時觀望。
不鏽鋼策略：中性。
不鏽鋼關注要點：不鏽鋼限電限產政策、不鏽鋼庫存、不鏽鋼消費。
