中信建投期貨鎳、不鏽鋼早報：宏觀情緒推動 鎳價表現強勢（2021年11月23日）

宏觀情緒總體向好，鎳及不鏽鋼震蕩偏強運行。不過現貨市場反映平平，電解鎳成交依然清淡，而不鏽鋼現貨價格跟隨鋼廠報價繼續走低。從基本面看，LME 鎳庫存繼續走低，全球供應趨緊的擔憂仍存，不過近期鎳鐵成交價持續回調，對鎳價進一步上行有一定打壓。不鏽鋼方面，青山期貨報盤價繼續走低，而現貨市場亦毫無抵抗，市場總體呈疊加之勢。目前不鏽鋼需求不振，庫存開始壘庫，後續不鏽鋼價格或仍有壓力。總的來說，宏觀情緒轉暖下，鎳及不鏽鋼期貨盤面稍有走強，但滬鎳進一步上漲動力略有不足，不鏽鋼氛圍偏空，建議暫時觀望爲主。

操作上，滬鎳逢低做多，不鏽鋼暫觀望。NI2112 參考區間 1480000-154000 元/噸，SS2201 參考區間17100-17700 元/噸。