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繁全球低庫存支撐高價，震蕩偏強
【消息】據SMM，華東某不鏽鋼廠以1535元/鎳點（到廠含稅）的價格成交上萬噸國內高鎳生鐵，貿易商供貨，交期爲3月。在當前鎳鐵供應偏緊，不鏽鋼行情上行的局面下，鐵價不斷挺高。
【現貨】2月15日金川鎳均價報175800元/噸，環比-1200元/噸，對主力合約升水2650元/噸，升貼水環比-250元/噸。
【供應】據Mysteel，1月中國&印尼鎳鐵實際產量金屬量11.75萬噸，環比增加6.1%，同比增加11.83%；2月預估產量金屬量11.58萬噸，環比減少1.39%，同比增加10.03%。精煉鎳方面，廣西、天津、山東地區的企業延續自2021年起的停產狀態，甘肅、吉林、新疆地區企業在春節期間正常生產。1月份國內精煉鎳總體產量預計環比減少13.86%至12500噸，同比減少3.93%。
【需求】據Mysteel，2022年1月300系不鏽鋼粗鋼排產126.20萬噸，環比減少5.26%，同比增加5.87%。據SMM，2022年1月中國三元前驅體產量5.97萬噸，環比減少0.38%，同比增加50.98%。
【庫存】2月15日上期所鎳增加42噸至3669噸，LME鎳庫存減420噸至84474噸。
【邏輯】全球鎳庫存低位、礦端約束、冬奧會限產和新能源景氣度上升等因素均對鎳價具備支撐作用，前鎳小幅回調後，市場成交活躍。潛在的不利因素在於高價擠壓下遊利潤、三月份或有千噸高冰鎳釋放以及印尼NPI產能不斷釋放。整體看，近期鎳價或高位震蕩，高拋低吸或關注正套，密切關注俄烏局勢、純鎳到貨情況和高冰鎳項目進展方面消息。
