南華期貨鎳早評(2022年3月1日)

短期或築頂，中長期仍有上漲空間

滬鎳主力期貨合約在周一穩定在17.7萬元每噸附近，不鏽鋼下跌超過3%。不鏽鋼廠表觀利潤繼續回落，但仍然在千元每噸以上。在經歷了年初至今的大幅上漲後，鎳價築頂趨勢開始逐漸顯現。首先，從近期的走勢上可以看出，在18萬元每噸附近存在較強的阻力位，鎳價已經兩次達到該點位附近後開始回調。其次，從不鏽鋼生產端傳來的消息，產量在3月或保持穩定，甚至有小幅下跌的可能性。該消息對鎳價影響中性。另外，新能源領域的布局暫時告一段落，其採購端雖然有意提前鎖定原材料成本，但是年初至今瘋狂的漲幅讓部分企業望而卻步，選擇了稍顯保守的採購策略。因此我們認爲，短期鎳價可能會築頂，但是中長期依然有上漲空間。對於不鏽鋼而言，價格的回落或許能夠爲多頭投資者提供入場機會，因爲下遊需求端並沒有特別悲觀，房地產後周期依然存在。策略上，鎳和不鏽鋼的多頭都可以等待入場機會。