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繁地緣政治不確定較高，波動加劇
1.核心邏輯：低庫存矛盾緩解前，前期發酵的海內外擠倉風險難言消除。LME 維持去庫，現貨升水飆升，國內庫存小幅回升，全球鎳顯性庫存跌破 10 萬噸關口。此外，俄烏衝突持續發酵，警惕供應端擾動。
但鎳價估值已相對偏高且地緣政治不確定性較高，謹防高位風險2.操作建議：觀望，跨期正套
3.風險因素：印尼投產情況（鎳鐵及高冰鎳）、地緣政治風險4.背景分析：
外盤市場
LME 鎳開於 25225 美元/噸，收盤報 26000 美元/噸，較前日收盤價漲幅 2.56%
現貨市場
金川鎳對 2204 合約報升水 3500-3800 元/噸，均價 3650 元/噸；俄鎳現貨升水對 2204 合約報升水 2800-3000 元/噸，均價 2900 元/噸。鎳豆方面，目前市場貨源緊張趨勢不改，升水持續上漲，市場現貨報價對2204 合約升水 4000-4500 元/噸，當前市場幾無成交。
