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繁低可交割庫存擠倉風險仍較高
周三，LME庫存減300噸。價格方面，倫鎳跌幅大於5%交易再次暫停，逼倉事件有望解決，滬鎳主力合約價格震蕩漲8.6%。
國內基本面方面，周三現貨價格報225900～229000元/噸，俄鎳現貨較04合約升水3950元/噸，金川鎳升水4000元/噸。進出口方面，根據模型測算，鎳板進口虧損高位，鎳價高位需求停滯整體國內社會庫存低位持穩。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口預計仍將增加；綜合來看，疫情後鎳鐵供需仍將邊際恢復，精煉鎳基本面持續偏緊。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存轉爲去庫，但疫情疊加價格高位旺季需求延後，現貨、期貨主力合約價格寬幅震蕩，基差平水附近波動。短期關注倫鎳逼倉事件解決進展，中期關注印尼新能源原料新增產能釋放進度以及原料漲價抑制下遊需求的風險。
預計滬鎳主力合約震蕩走勢爲主，運行區間參考180000～220000元/噸，低可交割庫存下擠倉風險仍較高。
