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繁低可交割庫存擠倉風險仍較高
周二，LME庫存減54噸，Cash/3M維持升水。價格方面，倫鎳三月合約大跌9.23%，結束連續跌停趨勢，滬鎳主力合約價格寬幅震蕩漲0.54%。
國內基本面方面，周二現貨價格報210500～215800元/噸，俄鎳現貨較04合約升水3600元/噸，金川鎳升水3700元/噸。進出口方面，根據模型測算，鎳板進口虧損縮窄，但鎳價高位需求不足整體國內社會庫存低位平穩。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口預計仍將平穩增加；綜合來看，疫情控制後鎳鐵供需仍將邊際恢復，精煉鎳基本面持續偏緊。不鏽鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存小幅去庫，但疫情疊加價格高位旺季需求延後，現貨、期貨主力合約價格震蕩，基差維持升水。短期關注倫鎳逼倉事件消退價格回歸基本面，中期關注印尼新能源原料新增產能釋放進度以及原料漲價抑制下遊需求的風險。
預計滬鎳主力合約震蕩走勢爲主，運行區間參考180000～220000元/噸，低可交割庫存下擠倉風險仍較高。
