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繁低可交割庫存擠倉風險仍較高
周四，LME庫存減168噸，Cash/3M轉爲升水。價格方面，倫鎳三月合約價格波動不減再漲停，滬鎳主力合約價格漲停，持倉量持續減少。
國內基本面方面，周四現貨價格報244740～245740元/噸，俄鎳現貨較04合約降至平水，金川鎳升水亦降至平水。進出口方面，根據模型測算，鎳板進口轉爲虧損，消費再次停滯整體國內社會庫存仍維持低位。鎳鐵方面，印尼鎳鐵持續投產下產量、進口預計仍將平穩增加；綜合來看，疫情控制後鎳鐵供需仍將邊際恢復，精煉鎳基本面偏緊難改變。不鏽鋼需求方面，本周無錫佛山社會庫存小幅去庫，但疫情疊加價格高位旺季需求延後，現貨、期貨主力合約價格高位震蕩，基差維持升水。短期關注倫鎳逼倉事件消退價格回歸基本面進展，中期關注印尼新能源原料新增產能釋放進度以及原料漲價抑制下遊需求的風險。
預計滬鎳主力合約震蕩走勢爲主，運行區間參考200000～250000元/噸，低可交割庫存下擠倉風險仍較高。
