簡
繁鎳市邏輯：
現貨市場：俄鎳較無錫1812合約貼水200元/噸，金川鎳較無錫1812合約升水7500元/噸。
中期邏輯：上周，精煉鎳現貨進口繼續虧損，上期所鎳倉單有所下降，LME庫存下降格局不變；鎳中長期邏輯不變，即絕對鎳價仍然比較低，全球範圍內精煉鎳供應環比增量有限，而需求則不斷增加，因此鎳大方向依然看漲。
短期邏輯：由於此前產業鏈上鎳鐵、不鏽鋼利空因素均已釋放，因此鎳價企穩反彈預期兌現；另外，由於鎳鐵供應逐步充沛，鎳鐵價格或被壓制在低位，這限制鎳價的反彈空間；另外，不鏽鋼終端整體疲弱格局不變，需求方面難以提供反彈動力，因此鎳價反彈高度受限。
走勢分析：
3日，進口鎳對金川鎳貼水快速收窄，至7500元/噸，進口鎳對電子盤貼水擴大至200元/噸，金川鎳升水收窄至7500元/噸；二者價差收窄主要是金川鎳升水的快速下降。
3日鎳倉單下降77噸，倉單量總量至1.41萬噸，當日現貨市場成交整體仍然有限，下遊企業謹慎心態未變，按需採購爲主。
進口繼續維持低迷格局，3日精煉鎳進口虧損仍然維持，整體進口虧損依然比較大。
LME庫存3日下降726噸，降幅較上周加快，目前LME鎳庫存至21.28萬噸，LME大方向去庫存依然沒有變化。
鎳鐵鎳礦方面，3日，鎳礦CIF報價持平。鎳鐵價格3日報價平穩，但此前大幅下調，鎳鐵預期展望仍然低迷，但對鎳價影響趨弱。
不鏽鋼市場方面，3日不鏽鋼現貨指導價格普遍持平至小幅上調，現貨市場方面，青山1月期報盤普遍上調200元/噸，不鏽鋼市場有所企穩。
綜合情況來看，由於此前產業鏈上鎳鐵、不鏽鋼利空因素均已釋放，因此鎳價企穩反彈預期兌現；另外，由於鎳鐵供應逐步充沛，鎳鐵價格或被壓制在低位，這限制鎳價的反彈空間；另外，不鏽鋼終端整體疲弱格局不變，需求方面難以提供反彈動力，因此鎳價反彈高度受限。
