中國國際期貨鎳早評(2022年5月27日)

【策略】短線觀望，套利投資者關注多遠空近。產業投資者注意風險對衝

【邏輯】滬鎳主連反彈3%以上，盤中突破21萬，技術面看，目前滬鎳或仍然圍繞20萬附近震蕩。現貨方面，鎳鐵價格下跌，傳導至上遊礦價，貿易商多預計6月報價走低，Nl1.8%CIF130美元/溼噸。鎳鐵方面，國內鎳鐵略有過剩，300系終端疲弱的情況已經傳到至鎳鐵，26日MYSEEL的高鎳鐵國內到場價下行50元至1560元/鎳點。盡管期價有所上升，但鎳鐵等中間品跟漲幅度有限。純鎳方面，進口量增加，以及部分硫酸鎳企業賣出鎳豆等導致純鎳供給增加，鎳豆升貼水下跌明顯，至2000元/噸。短期滬鎳單邊策略較難，窄幅波動的情況下，獲利空間太小。產業投資者做好對衝。