新湖期貨鎳早評（2022年06月01日）

隔夜鎳價大幅下挫，主力2207合約收於208880元/噸，跌幅3.63%。印尼新增鎳項目產量正逐漸釋放，隨着印尼溼法、火法項目產量持續釋放，下半年全球鎳供應將逐漸進入過剩階段。上周鎳鐵價格下跌45元/鎳，一方面因鋼廠生產陷入虧損，鋼廠向原材料端施壓，而且印尼鎳鐵回流增加；因MHP供應相對寬鬆系數回落，硫酸鎳價格已有所回落，後續或帶動硫酸鎳價格繼續回落。鎳產業鏈產品價格下跌將施壓鎳價。近期進口盈利窗口打開，進口精煉鎳陸續到貨，市場貨源逐漸增多，而且新能源企業在市場上拋售鎳豆，純鎳現貨報價高位回落，鎳豆報價已降至平水。但上周上期所鎳庫存下降306噸至2877噸，可交割貨源處於極低位置，短期對鎳價支撐較強；但在供應增加的壓力下，後續鎳價重心或繼續下移，可考慮逢高建立空單。